Cổ phiếu, trái phiếu và vàng cùng giảm trong đợt lao dốc của thị trường
John Towfighi
New York —
Cuộc chiến tại Iran và sự tăng vọt của giá năng lượng đã làm rung chuyển thị trường toàn cầu, không chỉ ảnh hưởng đến cổ phiếu mà còn cả các tài sản trú ẩn an toàn như trái phiếu, vàng và tiền tệ. Điều này khiến nhà đầu tư có ít nơi để “trú ẩn” hơn.
Chỉ số Dow, S&P 500 và Nasdaq đều đang trên đà có tháng tồi tệ nhất trong một năm. Khi cổ phiếu gặp khó khăn hoặc kinh tế bất ổn, các tài sản an toàn như vàng hoặc trái phiếu chính phủ thường giúp bảo vệ nhà đầu tư. Nhưng trong tháng này, cả hai đều giảm cùng với cổ phiếu, gần như không còn đóng vai trò phòng vệ trước biến động.
Thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa giảm vào thứ Năm: Dow giảm 469 điểm (1,01%). S&P 500 giảm 1,74% và có ngày tệ nhất trong hai tháng. Nasdaq lao dốc 2,38% và chính thức bước vào vùng điều chỉnh, giảm hơn 10% so với đỉnh vào cuối tháng 10.
Giá vàng tương lai giảm 4%, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng khi nhà đầu tư bán trái phiếu.
“Biến động vẫn kéo dài khi bất ổn ở mức cao,” Mitch Hamer, nhà sáng lập và cố vấn chính tại Intersecting Wealth, cho biết. “Các chỉ số đo biến động của cổ phiếu và trái phiếu đều đang tăng mạnh ở khắp nơi.”
Phản ứng mạnh của thị trường đến từ tác động trực tiếp lên giá dầu và sự không chắc chắn về thời gian kéo dài của cuộc xung đột. Giá dầu tăng vào thứ Năm khi nhà đầu tư hoài nghi về các nỗ lực chấm dứt chiến tranh: dầu Brent tăng 5,7% lên 108,01 USD/thùng. Dầu thô Mỹ tăng 4,6% lên 94,48 USD/thùng.
“Tất cả đều xoay quanh thị trường dầu và tác động của nó tới lạm phát,” Adam Turnquist, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại LPL Financial, nói. “Hiện không có sự rõ ràng về khi nào cuộc chiến sẽ kết thúc, dù có nhiều phát biểu gây nhiễu.”
S&P 500 đã giảm hơn 7% so với mức cao kỷ lục cuối tháng 1, và sự bất định có thể kéo dài chừng nào eo biển Hormuz còn bị gián đoạn.
Giá vàng đã giảm gần 17% trong tháng này, hướng tới tháng tệ nhất kể từ tháng 10/2008. Giá dầu cao hơn và nguy cơ lạm phát năng lượng đang làm thay đổi triển vọng của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu. Lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, vốn không tạo ra thu nhập.
Giá trái phiếu giảm trong tháng này, khiến lợi suất tăng. Lợi suất Kho bạc Mỹ tăng khi nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng về lạm phát và việc cắt giảm lãi suất ít hơn.
“Đà bán tháo trên thị trường trái phiếu toàn cầu tiếp tục trong phiên London và châu Âu, với tâm điểm là phản ứng tiềm năng của các ngân hàng trung ương trước giá dầu tăng,” John Canavan, chuyên gia phân tích tại Oxford Economics, viết trong một báo cáo hôm thứ Năm.
Lợi suất trái phiếu dài hạn cũng tăng trong bối cảnh chính quyền Trump đang tìm kiếm 200 tỷ USD để tài trợ cho cuộc chiến với Iran, làm gia tăng lo ngại về thâm hụt ngân sách.
Đồng USD nổi lên như một nơi trú ẩn tương đối, tăng 2,4% trong tháng. Các quỹ thị trường tiền tệ ngắn hạn và tài sản tương đương tiền có thể là nơi “trú ẩn” trước biến động. Giới giao dịch hiện không còn kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay, điều này có thể khiến lãi suất tiền gửi và quỹ tiền tệ duy trì ở mức cao lâu hơn.
“Eo biển Hormuz về cơ bản vẫn bị gián đoạn, xung đột chưa kết thúc, và các bài đăng trên Truth Social không thể thay thế cho các cuộc đàm phán ngoại giao thực chất nhằm chấm dứt xung đột trong khu vực,” Anthony Saglimbene, chiến lược gia trưởng tại Ameriprise Financial, nhận định.
“Đối với phần lớn nhà đầu tư, chúng tôi khuyên nên cập nhật thông tin, tránh phản ứng thái quá với tin tức và duy trì chiến lược đầu tư cân bằng trong bối cảnh biến động có thể còn tiếp diễn trong ngắn hạn,” ông nói.
